Zürcher Finanzbrief - Download
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Aktuelle Ausgabe
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13.10.2026
Zürcher Finanzbrief Ausgabe 21/26
Der Zürcher Finanzbrief vom 14. Oktober 2026
Der Rückzug von der Wall Street ist längst in vollem Gange. Was deutlich an der Aufwertung des US-Dollar zu erkennen ist. Der amerikanische Aktienmarkt ist direkt vor dem Beginn der Berichtssaison zum 3. Quartal am Maximum dessen gepreist, was die Anleger noch akzeptieren. Was der Aktienmarkt jedoch wirklich braucht, ist eine Konsolidierung und Verschnaufpause. Ohne Zweifel werden ...
Archiv
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29.09.2026
Zürcher Finanzbrief Ausgabe 20/26
Der Zürcher Finanzbrief vom 30. September 2026
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15.09.2026
Zürcher Finanzbrief Ausgabe 19/26
Der Zürcher Finanzbrief vom 16. September 2026
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01.09.2026
Zürcher Finanzbrief Ausgabe 18/26
Der Zürcher Finanzbrief vom 02. September 2026
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18.08.2026
Zürcher Finanzbrief Ausgabe 17/26
Der Zürcher Finanzbrief vom 19. August 2026
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04.08.2026
Zürcher Finanzbrief Ausgabe 16/26
Der Zürcher Finanzbrief vom 05. August 2026
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21.07.2026
Zürcher Finanzbrief Ausgabe 15/26
Der Zürcher Finanzbrief vom 22. Juli 2026
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07.07.2026
Zürcher Finanzbrief Ausgabe 14/26
Der Zürcher Finanzbrief vom 08. Juli 2026
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23.06.2026
Zürcher Finanzbrief Ausgabe 13/26
Der Zürcher Finanzbrief vom 24. Juni 2026
Die Renditen steigen, bis etwas bricht. Die Hoffnung des Kapitalmarktes war es, dass die Zinserhöhung der Federal Reserve und die Prognose, dass es weitere Zinserhöhungen geben wird, schon ausreicht, um den Gläubigern die Sorgen zu nehmen. Doch die Zinswende im US-Dollar reichte gerade einmal aus, um den Anleihemarkt für wenige Tage zu pausieren.
Mitte vergangener ...
Berlin steht vor einer Schuldenklippe. Der Schuldendienst wird (weiter) stark eskalieren. Vom Ende der Nullzinsphase im Jahr 2021 haben sich die jährlichen Zinszahlungen des Bundes von 3,9 Mrd. Euro auf 34,2 Mrd. Euro bis Ende 2024 verneunfacht. 2027 sollen die Zinsen auf 42 Mrd. Euro steigen und bis 2030 auf 81 Mrd. Euro explodieren. Das sind die Schätzungen aus dem Finanzministerium, ...
Warsh kriegt es nicht hin. Der neue Fed-Chair hatte drei grosse Gelegenheiten, die Inflationserwartungen des Kapitalmarktes in den letzten Monaten zu verankern. Keine einzige davon hat er genutzt, um zu zeigen, dass er es ernst meint. Stattdessen nur Worthülsen, die ihm keiner abnimmt und die keiner mehr will. Die Ironie: Laut Warsh ist Inflation eine Wahl. Da er nichts gegen steigende ...
Nvidia ist der nächste «Leuchtturm» für uns. Die Börse wird bis zu den Zahlen am Mittwoch, den 26. August, die Füsse stillhalten. Die US-Benchmarks werden langsam nach oben wandern, aber ich erwarte im Vorfeld keine überragenden Kurssprünge. Der AI-Marktführer ist zu gewichtig und die bereits eingepreisten Erwartungen sind zu hoch, um sich bis ...
«Du hast dein Geld nicht verloren, es ist nur bei anderen.» Dem «Wunderkind» Leopold Aschenbrenner wird in zukünftigen Unterrichtsbüchern über Risikomanagement ein eigenes Kapitel gewidmet sein. Der Aufstieg und Fall des Hedge Funds Situational Awareness ist ein Beispiel wie aus dem Bilderbuch, wie man ein Portfolio nicht führt.
Die wichtigste ...
Jede Innovation verändert den Arbeitsmarkt. Alte Strukturen passen sich an oder werden komplett aufgegeben, während gleichzeitig neue entstehen, die einen höheren Wohlstand bringen, weil sich Nutzen und Produktivität erhöhen. Hufschmiede und Kutscher sind heute genauso wenig gefragt, wie es in Zukunft Taxifahrer und Programmierer sein werden. Joseph Schumpeter nannte ...
Der Markt will weiter nach oben. Allerdings mit einer neuen Besetzung. Das Kapital dreht seit Ende des 2. Quartals in die Blue Chips. Wir sehen Gewinnmitnahmen bei den Big Techs, die in defensivere Branchen fliessen, aber auch die «Bombe» am Anleihemarkt wurde dank einer Inflationsrate entschärft, die deutlich weniger eskaliert als befürchtet.
Die Erwartungen ...
Liquidität, Liquidität, Liquidität. Es mangelt der Börse nicht an Equity-Stories, sondern es schleicht sich die Sorge ein, dass in Zukunft nicht genug Kapital zu akzeptablen Preisen zur Verfügung steht, um die Bewertungen der Schwergewichte am Aktienmarkt noch zu tragen.
Liquidität kommt und geht still und leise. Sie kündigt sich nicht an, und niemand ...
