Zürcher Trend Ausgabe 06/26

Der Zürcher Trend vom 11. Februar 2026

Wie lange kann sich Russland den Krieg noch leisten?

Bei den Ukraine-Friedensverhandlungen auf der arabischen Halbinsel stehen sich zwei gezeichnete Länder gegenüber, die sich aber beide keine Blösse geben wollen. Die jüngste Entscheidung Indiens, weniger Öl aus Russland zu beziehen (zumindest direkt, wahrscheinlich aber doch über Umwege), macht Russlands Präsident Wladimir Wladimirowitsch Putin noch abhängiger von China, das dem Nachbarn gnadenlos die Pistole auf die Brust setzt und bis auf die Unterhose auszieht.

Vor dem Krieg hatte Russland eine etwa gleich hohe Wirtschaftsleistung wie Italien.

Von «Grossmacht» zu sprechen, ist zumindest ökonomisch kühn. Militärisch trifft diese Kategorisierung aber mehr denn je ins Schwarze, seit auf Kriegswirtschaft umgestellt wurde. Und: Russland sitzt immer noch auf gewaltigen Öl- und Gasreserven und ist so in der Weltgemeinschaft als Partner bei allen ideologischen Vorbehalten nicht wegzudenken.

Marktanalyse

• Russland rutscht in Stagflation.
• USA vor neuem mittelfristigen Liquiditätsproblem.
• Japan wählt Stabilität.

Aktien im Fokus

• Huber+Suhner geht nächsten Schritt im TurnaroundProzess.
• Clariant spart Kosten und erhält Windfall-Profits.
• Porsche sorgt sich um seine Rendite.
• SMA Solar setzt auf US-Geschäft.
• Salesforce muss sich auch gegen Claude-KI behaupten.