Zürcher Trend Ausgabe 49/24

Der Zürcher Trend vom 04.12.2024

Die gute Nachricht zuerst: Es geht auch 2025 an der Wall Street noch viele Monate weiter aufwärts.

Das ist zunächst nicht so selbstverständlich, wie es (nach der Trump-Wahl) scheint. Es passiert nämlich höchst selten, dass die US-Börse zwei Überperformance-Jahre von mehr als 20 % im S&P 500 schenkt. Genau genommen, in den letzten 100 Jahren nur vier Mal. Zweimal folgten nach Berechnungen der «Bank of America» danach heftige Einbrüche, einmal ein Miniplus von 3 % und nur einmal noch ein weiteres starkes Jahr. Sie kennen den Zürcher Trend nicht als Zweckoptimisten oder Berufsbullen. Wenn die Risiken hoch sind, fahren wir genauso gerne auf der Short-Seite Gewinne ein. Jetzt aber bleiben wir Long.

Die nächsten drei Quartale trägt noch der Vergleich zum Ende des letzten Jahrhunderts.

Marktanalyse

• Hausse setzt sich 2025 fort.
• USA schaufeln sich mit Zöllen das eigene Grab.
• Frankreich droht erst Haushalts- dann Regierungskollaps.

Aktien im Fokus

• Zurich Insurance macht alles richtig.
• IVF Hartmann muss sich auf Profitabilität konzentrieren.
• Swissquote lockt Kleinanleger.
• VW Abwärtstrend kaum zu stoppen.
• Hapag-Lloyd verdient dank steigender Frachtraten wieder mehr.

Obligationen

• Französische Staatsanleihen werden von den Profis leerverkauft.

Rohwaren

• Kaffee wird aus Angst vor politischen Restriktionen gehortet.
• Kakao erhält durch politische Machtspiele in Ghana neuen Auftrieb.