Zürcher Trend Ausgabe 23/25

Der Zürcher Trend vom 11. Juni 2025

Erstmals seit vier Jahren sinkt die Inflation wieder in den negativen Bereich.

Mit 0,1 % lag der Landesindex der Konsumentenpreise im Mai unter dem Niveau des Vorjahres. Dabei hat der Anstieg der Mieten um 2,6 % sogar noch preistreibend gewirkt. Ohne diese Komponente lägen die Verbraucherpreise 0,7 % unter dem Vorjahreswert. Angst vor einer Deflation ist trotzdem nicht geboten:

Diesen Monat werden unsere Währungshüter zur Nullzins-Politik zurückkehren.

Einige Analysten erwarten sogar ein Wiedersehen von negativen Zinsen. Das hielten wir für ein falsches Signal. Warum? Weil genug Komponenten im Preisindex so gar nicht zu Deflation passen und die SNB auf der Hut sein muss, dass die bekämpfte Inflation nicht wie ein Glutnest nach einem Brand doch wieder auammt. Denn die Kernrate hat mit + 0,5 % nichts von ihrem Auftrieb eingebüsst.

Marktanalyse

• Schweiz Konjunktur- und Inflationszahlen nicht überbewerten.
• Chile Wachstum überrascht Analysten.
• Argentinien will Schwarzgeld in den Wirtschaftskreislauf zurückholen.
• Lateinamerika und die USA sind füreinander wirtschaftlich wichtig.

Aktien im Fokus

• MercadoLibre von TrumpZöllen kaum belastet.
• Klingelnberg Goeing Private?
• ABB will Robotik-Sparte an den Markt bringen.
• Gesco will von Regierungsstimuli profitieren.
• Einhell surft auf dem Erfolg seiner Power X-ChangeMarke.
• Uniqa bleibt auf Wachstumskurs.