Zürcher Finanzbrief Ausgabe 09/26

Der Zürcher Finanzbrief vom 29. April 2026

Die Entscheidungswoche ist gekommen. Unternehmen mit einer kumulierten Marktkapitalisierung von 16 Billionen US-Dollar legen in dieser Woche ihre Berichte für das März-Quartal und vor allem die neuen Prognosen vor. Die eingepreisten Erwartungen sind haushoch, zumal die gesamte Korrektur des 1. Quartals an der Nasdaq im April innerhalb weniger Wochen komplett ausgeglichen wurde und obendrein noch neue Rekordhochs beim Nasdaq 100 Index und beim S&P 500 Index gesetzt wurden. 

Wer raus wollte, ist bereits im 1. Quartal gegangen. Im Zürcher Finanzbrief haben wir zahlreiche Positionen verkauft und viele Gewinne gesichert. Ab dem Zürcher Finanzbrief 02/26 hatte ich Sie darauf eingestimmt, dass wir uns auf eine Konsolidierung vorbereiten müssen. Was wir dann auch mit zahlreichen direkten Verkäufen und Stop-Loss-Verkäufen umgesetzt haben. Der Zürcher Finanzbrief arbeitet vorwiegend temporär mit Stop-Loss-Absicherungen. Immer dann verstärkt, wenn die Trends am Gesamtmarkt zu brechen beginnen. So sichern wir Gewinne zur rechten Zeit und vermeiden in trendstarken Märkten unnötige «Zufallsverkäufe» durch zu enge Stop-Loss-Limits. 

Die Eindeckungsphase der Short-Seller haben wir ebenfalls perfekt gespielt. Ende März / Anfang April sind wir bei den wichtigsten Titeln wieder mit aufgesprungen und haben die restliche Liquidität in Index-ETFs geparkt, was unser Schaden nicht war. Für solche schnellen Entscheidungen nutze ich vorwiegend unsere Kategorie «Wichtige Updates» auf unserer Webpräsenz, wo ich Ihnen kurz, kompakt und marktnah Empfehlungen geben kann. Die Short-Eindeckungsrallye haben wir komplett mitgenommen, aber nun geht es um die Frage, ob wir genügend Anschlusskäufe bekommen, um die Bewertungen der Aktien weiter auszubauen. Da wir nun direkt vor der Veröffentlichung der Abschlüsse von Alphabet, Amazon, Apple, Meta und Microsoft stehen, ist der Höhepunkt des 2. Quartals erreicht. Denn: 

Diese Woche wird darüber entscheiden, ob die Rallye weitergeht oder nicht. Die Perspektive ist, dass die Big Techs ein derart starkes Geschäft vorlegen und die Fortsetzung hoher Wachstumsraten prognostizieren, dass dies allein bereits ausreicht, um wieder frisches Kapital in den Aktienmarkt zu ziehen. Das Epizentrum ist der Mittwochabend, aber auch der Bericht von Apple am Donnerstag wird gewichtig sein. 

Meine Erwartung ist, dass die Wall Street sich die grossen IPOs nicht entgehen lassen wird. Wenn es irgendwie machbar ist, wird man versuchen, den Markt oben zu halten oder ihn zumindest schnell wieder in die Höhe zu heben wie im April, damit das Umfeld und das Sentiment geschaffen wird, um die Rekord-IPOs von SpaceX und OpenAI zu platzieren. Eventuell auch Anthropic, die im Zweifel aber auch warten können. Die Gebühren, die die Wall Street Banken damit verdienen können, können das gesamte Jahr 2026 vergolden, weswegen man in New York nicht mit Vorsatz eine Baisse anstossen wird. Es gilt nun, alle Anleger so lange bei Laune zu halten, bis die Aktien platziert und die Gebühren verteilt sind.

Die Themen der aktuellen Ausgabe:​

• New York auf Rekordniveau. 
• Der Markt hat aus dem Stand von überverkauft auf überkauft gedreht.
• Das Kapital zieht sich aus Frankfurt zurück.
• BoJ, Fed, BoE und EZB: Bei den Notenbanken zählt nur der Ausblick.
• Berichtssaison: Das Timing spitzt sich zu.
• Die Bewertung von Alphabet hängt an AI, nicht am Werbegeschäft.
• Meta: Verrennt sich Zuckerberg wieder? 
• Microsoft hat der Börse viel zu beweisen.
• Der Rückzug von Tim Cook war überfällig. Kann John Ternus Apple ins AI-Zeitalter führen? 
• Favoritenwechsel in der Luftfahrt.
• Das Wachstum von Airbus ist gedeckelt. Was bringen die Zahlen?
• Boeing hebt ab.
• Wir gehen fischen bei den Airline-Aktien.
• Die Lufthansa hat die geringsten Puffer.
• Ryanair ist der Meister der Kosten
• Delta Air Lines ist die Nr. 1 in den USA und strotzt vor Kraft.
• Käufe
• Netflix kühlt sich schneller als erwartet ab.
• Die Perspektiven von SAP sind (noch) nicht gut genug. 
• Stop-Loss-Limits: Update
• Konservatives Musterdepot: Update
• Spekulatives Musterdepot: Update