Zürcher Finanzbrief Ausgabe 07/26

Der Zürcher Finanzbrief vom 01. April 2026

Trump sitzt in der Sackgasse. Was der US-Präsident sich beim Angriff auf den Iran erhofft hatte, war ein «Shock and Awe» Erfolg, wie er es davor in Venezuela vorgemacht hatte. Stattdessen erlebt Trump seinen «Kiew-Moment». Statt das Regime in weniger als einer Woche niederzuringen, wie es der russische Präsident mit seiner Attacke auf die Ukraine für Ende Februar 2022 geplant hatte, sieht sich der US-Präsident vor die Wahl gestellt, ob er klein beigibt und das Terror-Regime in Teheran in neuer Zusammensetzung wieder gewähren lässt, oder amerikanische Truppen auf iranischen Boden schickt und damit offiziell den vierten Golfkrieg beginnt. Mit all den damit verbundenen menschlichen Tragödien und den wirtschaftlichen Belastungen. 

Beide Entscheidungen helfen Trump vor den Mid-Terms im Herbst nicht. Das ist der Hauptgrund, weswegen er jeden Tag aufs Neue beschwört, dass ein Deal mit dem Regime kurz bevorsteht. Denn ein Deal, egal wie klein und unbedeutend er auch ausfällt, wäre die Basis, um weiter den Mythos Trump aufrechtzuerhalten. 

Die Börse will nur eins: Sicherheit. Sie heisst daher jedes Gerücht, jede Andeutung eines Deals willkommen. Natürlich spielt die Dauer der Krise eine Rolle. Ein Deal in sechs Monaten ist nichts wert im Vergleich zu einem Deal in sechs Tagen. Wir sehen bereits jetzt, welche unbeabsichtigten Konsequenzen sich aus dem Angriff ergeben. Dass der Iran versuchen wird, die Strasse von Hormus zu sperren, gehörte zum Erwartungshorizont der US-Administration. Dass der Iran jedoch die Industrieanlagen seiner Nachbarn gezielt Standort für Standort ausser Kraft setzt und dies innerhalb kürzester Zeit zu einer Disruption der Lieferketten führen wird, war sicherlich nicht Teil des Plans. 

Die Beeinträchtigung der Lieferketten durch Produktionsstopps und versperrte Transportwege trifft nicht nur das Offensichtliche. Neben Erdöl und LNG droht eine Verknappung von Aluminium (Autoindustrie, Luft- und Raumfahrt, Solarpaneele, etc.), Harnstoff, Ammoniak, Schwefel (Düngemittelbestandteile), Helium (Chipproduktion), Ethylen, Propylen (Kunststoffe und Polymere), synthetischer Kautschuk (Reifen), Methanol (Spezialchemie), Schwefelsäure (Batterien, Kupfer, Nickel, Zink), usw. Es wird daher im April Umsatzwarnungen hageln. 

Kommt kein Deal, bleibt der Trump-Administration nur die Flucht nach vorne. Tanzt das Regime im Iran nicht nach Trumps Pfeife - wovon wir inzwischen ausgehen können - dann bleibt nur der Einsatz von Bodentruppen, um zum einen den Zustand wieder herzustellen, den wir in der Strasse von Hormus vor dem Krieg hatten, und zum anderen um in Teheran eine Regierung einzusetzen, die US-freundlich ist. Verkaufen wird Präsident Trump diesen Schritt in der Heimat mit dem Zugriff auf iranisches Öl, das man sich als Entschädigung für den Sturz des Terror-Regimes geben lassen wird. 

Europa ist hingegen in der Lose-Lose-Position. Man wird nicht von einer neuen Regierung in Teheran profitieren, bekommt aber volle Breitseite die Probleme des Konflikts in Form von explodierenden Inflationsraten, Chaos in den Lieferketten und einem Bull-Whip-Effekt ab, der sich weit in das Jahr 2027 hinziehen kann. 

Die Themen der aktuellen Ausgabe:​

• Die US-Benchmarks haben ihre Unterstützung verloren.
• Die Bullen sind jetzt in der Bringschuld.
• DAX stürzt unter 23.000 Punkte.
• Inflation killt das letzte Quäntchen Wachstum und massive Steuererhöhungen drohen.
• EZB schockiert den Anleihenmarkt. 
• Einem Angebotsschock mit Zinserhöhungen zu begegnen, ist schlicht dumm.
• Der Anleihemarkt reagiert mit Panik. 
• China kann sich der Korrektur nicht entziehen.
• Alibaba war eine grosse Enttäuschung.
• Tencent hat weiterhin mehr zu bieten.
• BYD sucht sein Heil im Ausland.
• Xiaomi spielt in einer anderen Liga als BYD.
• IPO-Markt ist und bleibt bullish.
• 2026 wird das Jahr der AI-IPOs.
• Anthropic hat den geringsten Druck. 
• OpenAI muss schnell an die Börse, um sich den Bonus des ersten amerikanischen AI-IPOs zu sichern.  
• SpaceX ist der Hans Dampf in allen Gassen.
• Starlink / Starshield ist der heimliche Held. 
• Das Swarmer IPO war beeindruckend, aber ist die Aktie jetzt noch ein Kauf?
• Ethanol profitiert von Engpässen
• Südzucker ist ein echter Kriegsgewinnler. 
• Käufe
• ARM erweitert sein Geschäftsmodell massiv.
• Verkäufe
• Die explodierenden Zinsen im Euro lassen die Immobilien-Aktien entgleisen.
• Die CA Immo Gewichtung ist halbiert worden. 
• Stop-Loss-Limits: Update
• Konservatives Musterdepot: Update
• Spekulatives Musterdepot: Update