Luxusaktien im Abseits an der Börse

LVMH enttäuscht und wirft einen dunklen Schatten auf die Branche und das 1. Halbjahr

Bei den Luxusaktien ist die Luft wieder raus. Nach einem starken Run im vergangenen Jahr lässt die Börse aktuell heisse Luft aus den Bewertungen. Allen voran bei LVMH, die mit ihrem Bericht zum 1. Quartal einen dunklen Schatten auf die Branche und das 1. Halbjahr werfen.

LVMH (FR0000121014) bekommt keine Traktion. Die Lage ist unverändert schwach. Auf „bereinigter“ Basis konnte man im 1. Quartal den Umsatz marginal um 1 % verbessern, aber die Wahrheit ist etwas anders gelagert. Nicht nur blieb erneut Wachstum aus, sondern auch die Wechselkurse liefen ein weiteres Mal gegen den französischen Luxuskonzern. Man verlor im März-Quartal -6 % des Umsatzes und verabschiedete sich damit auch von der 20 vor dem Komma. Unter dem Strich ein Umsatz von 19,1 Mrd. Euro, wobei die Börse vor allem auf die Flaggschiffsparte Fashion & Leather Goods schaute. Hier war mindestens eine Stagnation erwartet worden, doch selbst auf „bereinigter“ Basis schrumpfte der Umsatz der grössten Sparte (Umsatzanteil 48 %) um -2 %. Der echte Umsatzrückgang betrug -9 %. Das Management betonte die Fortschritte, die man gemacht hat, aber wenn am Ende kein Wachstum dabei herauskommt, ist es kein echter Erfolg, und LVMH schaffte es im 1. Quartal in keiner Sparte eine Stagnation oder gar ein Wachstum hinzubekommen.