Zürcher Trend Ausgabe 37/26

Der Zürcher Trend vom 16. September 2026

Uran wird in den nächsten Jahren zum Kassenfüller für Putin.

Hier heisst es, sich frühzeitig zu positionieren. Bis zum Ukraine-Krieg galt Russland als zuverlässiger Lieferant von fossilen Brennstoffen. Selbst in den angespanntesten Zeiten des Kalten Krieges hat Russland nie den Hahn zugedreht. Die letzten vier Jahre wurden Öl und Gas aber nicht nur zur Kriegsfinanzierung gebraucht, sondern auch als strategische Waffe. Der Kreml weiss:

Die Welt kommt unmöglich ohne Russlands Rohstoffe aus.

Europas Politiker lügen sich diesbezüglich mit der Sanktions-Folklore selbst in die Tasche. Sie können es, weil sie wissen: Wenn sie kein Öl und Gas mehr aus Russland beziehen (was sie indirekt allerdings doch tun), wird es an andere Staaten wie z. B. Indien geliefert. Indien kauft dafür nicht bei früheren Lieferanten, deren Angebot damit für Europa frei wird. So gehen auch die Preise trotz martialischem Auftreten nicht noch stärker durch die Decke (in einigen Staaten wie Deutschland, die Energieverbrauch gerne hoch besteuern, natürlich letztendlich doch). Ein pragmatischer Weg, weil die Förderung aller anderen Anbieter zusammengerechnet nicht den Bedarf decken kann.

Ab 2040 werden solche Spielchen beim Uran kritisch.

Die Diskussion um die Atomkraft ist emotional aufgeladen. In Deutschland heisst es oft, die Technologie sei zu teuer. Das mag wegen der vielen bürokratischen Regulierungen dort tatsächlich stimmen. Deutschland verbaut sich gerne selbst den Weg zu günstiger Versorgung. In China werden Kraftwerke am Fliessband gebaut. Die US-Tech-Konzerne haben bezüglich der Minireaktoren einige grosse Ankündigungen in die Gazetten, aber nicht realiter auf den Weg gebracht. Trotzdem wird zum Ende des Jahrzehnts die Nachfrage so hoch sein, dass Russland wie die Spinne im Netz den Markt kontrolliert.

Marktanalyse

• Uran wird in den nächsten 15 Jahren knapp und teuer.
• Deutschlands Rüstungsausgaben verfehlen wieder einmal ihre Ziele.
• Künstliche Intelligenz bleibt in den Depots ein Must Have. Die Blase platzt vorerst nicht.

Aktien im Fokus

• Schweiter verbessert Rentabilität.
• Medmix kalkuliert starkes zweites Halbjahr.
• BB Biotech erreicht wieder die Gewinnzone.
• ThyssenKrupp kommt auf dem Weg zur Holding gut voran.
• Nvidia geht mit Kundenfinanzierungen neue Risiken ein.
• Prysmian kann Auftragsbuch gut füllen.
• Anthropic,Moonshot, Deepseek und OpenAI auf dem Weg an die Börsen.