Sea: Wachstum und Bewertung passen nicht zusammen

Sea durchlebt eine operative Konsolidierung - kaufen oder abwarten?

Tief ist Sea gestürzt. Der ehemalige Börsenliebling hat aber auch die Zeichen der Zeit verstanden und sich intern komplett neu aufgestellt. Das Ergebnis - nicht Wachstum - steht nun im Vordergrund.

2023 ist ein Jahr der operativen Konsolidierung für Sea (US81141R1005). Was für andere Unternehmen ein normales Manöver ist, ist für den ehemals stark wachsenden Tech-Konzern aus Südostasien ein Novum. Bisher galt der ausschliessliche Fokus dem Wachstum auf Kosten der Marge. Sea verlor Milliarden beim Aufbau gleich mehrerer Imperien parallel. Damit ist nun erst einmal Schluss.

Der austrocknende Markt für Wachstumsfinanzierungen zwang Sea im vergangenen Jahr zu einer strikten Kostenkontrolle. In einem Kampf ums langfristige Überleben drehte man jeden Stein um und sparte an allen Enden. Vom Ausstieg aus Geschäftsfeldern mit wenigen Chancen auf einen schnellen Erfolg über die Einschränkung der Flugreisen auf die Economy bis hin zu einlagigem Toilettenpapier. Auch die Kosten für die Belegschaft wurden umfassend reduziert. Forrest Li und die restliche Führungsriege verzichten auf Bargehaltsbezüge, bis der Konzern selbsttragend ist.