Royal Caribbean: Kreuzfahrten stehen wieder hoch im Kurs

Royal Caribbean kämpft und hat 2022 ein beeindruckendes Comeback

Die Kreuzfahrtgesellschaften haben zwei wirklich raue Jahre hinter sich. Während das operative Geschäft bis Ende des vergangenen Jahres fast komplett auf null schrumpfte, kletterten die Kurse der Aktien an der Börse bis vergangenen Herbst stark. Die Notierungen erreichten nicht das Pre-Pandemie-Niveau, aber die Erholung war signifikant für ein Geschäftsmodell im Leerlauf. 

Mit der rasanten Rückkehr des operativen Geschäfts in diesem Jahr rauschten die Aktien im Gegenzug in die Tiefe. Auf den ersten Blick eine überraschende Entwicklung. Aber auch nur, wenn man den Aktienkurs in Korrelation zur aktuellen Geschäftsentwicklung bringt. Was die Börse seit vergangenem Herbst so abschreckt, ist die steigende Inflation, die das Renditenniveau am Anleihemarkt stark erhöht hat. Warum ist das wichtig für die Kreuzfahrtgesellschaften? Weil sie die Leerlaufphase nur wirtschaftlich überlebt haben, indem sie relativ billig Fremdkapital aufgenommen haben. Mit steigenden Renditen stieg das Risiko, dass man nicht genug Kapital bekommt, um eine Insolvenz zu vermeiden. Die gute Nachricht ist: