Zürcher Finanzbrief Ausgabe 22/26

Der Zürcher Finanzbrief vom 28. Oktober 2026

Die Midterms werden das Sentiment an der Wall Street ändern. Präsident Trump gilt vielen Anlegern als Garant für einen positiven Börsentrend, da seine Politik sich vor allem auf die Förderung der eigenen Wirtschaft fokussiert. Sei es durch Steuererleichterungen oder Deregulierung – als Unternehmer hat man es unter Trump deutlich leichter. Der grosse Erfolg seiner zweiten Wiederwahl war beeindruckend, aber nun stehen die Zwischenwahlen an, was den Republikaner mit hoher Wahrscheinlichkeit in seiner zukünftigen Handlungsfähigkeit beschneiden wird. 

Alles spricht gegen eine Trifecta am 03. November. Dass Präsident Trump das Repräsentantenhaus und den Senat halten kann, ist unwahrscheinlich. Dagegen spricht nicht nur, dass der Iran-Krieg und die starke Inflation bei Lebensmitteln und Energie ihn in den Augen der Stimmbürger unbeliebt gemacht haben, sondern auch die historischen Statistiken. Im 20. und 21. Jahrhundert, wo wir ein vergleichbares Parteien-Duo hatten, hat es noch nie (!) ein aus eigener Kraft wiedergewählter republikanischer Präsident geschafft, bei den Midterms alle Häuser zu halten. 

Der einzige Präsident der Neuzeit, dem dieses Kunststück gelungen ist, war der Demokrat Franklin D. Roosevelt. FDR gewann nach seiner ersten Wiederwahl 1936 die Midterms im Jahr 1938 vollständig und nach seiner zweiten Wiederwahl mitten im 2. Weltkrieg dann 1942 die Midterms ebenso. Allerdings nur auf dem Papier, denn durch die Verbündung der Südstaaten-Demokraten mit den Republikanern war Roosevelt in der Praxis nach 1938 kaum mehr politisch handlungsfähig. 

Verliert Präsident Trump das Repräsentantenhaus oder den Senat, geht das Feilschen los. Verliert man das Repräsentantenhaus, kommt es zu einem Stillstand bei neuen Gesetzen, was insbesondere die zeitlich befristeten Initiativen treffen würde. Auch käme es zu politischen Kämpfen um den Haushalt, wo die Demokraten ihre Macht ausspielen könnten. Die Personalien werden allerdings im Senat geregelt, womit Präsident Trump weiterhin konservative Kandidaten bestätigen lassen könnte. Verliert man beide Häuser, würde das zu einer Totalblockade durch die Demokraten führen und natürlich zum Einsetzen von Untersuchungsausschüssen. Den Republikanern bliebe dann nur noch bis zum 03. Januar 2027 Zeit, um letzte Änderungen durchzusetzen.  

Bekommt Präsident Trump eine dritte Amtszeit? Das ist eine juristische Grauzone, die noch ausgeurteilt werden muss, und zwar vom Supreme Court, der sehr Trump-freundlich ist. Durch den 22. Verfassungszusatz, der nach FDR eingeführt wurde, ist eine direkte Wahl nicht mehr möglich. Die enge Textauslegung erlaubt es jedoch, dass Trump zum Vizepräsidenten gewählt wird und dann in das Amt des Präsidenten aufsteigt, wenn der gewählte Präsident zurücktritt. Die weite Auslegung des 12. Zusatzartikels kann allerdings blockieren, dass Trump überhaupt zur Wahl als Vizepräsident antreten darf. Doch wie gesagt: Es ist der Supreme Court, der über diese Grauzone entscheiden würde und der ist bekanntlich sehr Trump-freundlich besetzt. 

Das Basisszenario ist, dass Trump an politischem Einfluss verlieren wird, was den Börsentrend schwächt. Das behalten Sie bitte im Hinterkopf.

Die Themen der aktuellen Ausgabe:​

• Reindustrialisierung: Trump hatte den richtigen Riecher.
• AI: Dienstleistungssektoren im Westen stehen vor Massenentlassungen.
• AI-Automatisierung zündet Profitabilitätsboom für die Aktionäre.
• Entscheidungswoche für Gold.
• Fed-Entscheidung am Mittwoch ist die Weggabelung.
• Das Anthropic IPO ist nicht der Beginn der Rallye.
• Meta versucht noch schnell, den Markt abzuräumen.
• SpaceX greift auf SPV-Finanzierung zurück. 
• SPVs kommen immer vor grossen Börsencrashs in Mode.
• Wo bieten sich Chancen bei Autoaktien?
• Audi ebnet den Weg für Porsche. Folgt Leiters auf Döllner?
• Brechen die Toyota Aktien nach oben aus?
• Gegenwind bei E-Commerce hält an.
• Coupang arbeitet am Turnaround nach Datenskandal.
• Alibaba: Der schwache Konsum drückt auf den Kurs.
• Kursrutsch bei SEA: Grosse Adresse hat liquidiert.
• Starke Nachfrage nach Pharmaaktien.
• Roche geht in Zürich durch die Decke.
• Bayer weitet das Potenzial von Nubeqa aus. 
• Rüstungssektor steht vor einem Comeback.
• Die Zahlen von Saab sind beeindruckend.
• RTX: Direkter Einstieg. 
• Stop-Loss-Limits: Update
• Konservatives Musterdepot: Update
• Spekulatives Musterdepot: Update