Zürcher Trend Ausgabe 32/26

Der Zürcher Trend vom 12. August 2026

Wegovy/Zepbound 2.0?

Die meisten Börsianer erinnern sich mit Freude an den Boom durch die Mittel gegen Adipositas. Nicht nur übergewichtige Konsumenten griffen in Scharen zu den Spritzen, die ihnen mit überschaubarem Aufwand das Hungergefühl nahmen, die Pfunde purzeln und die Kurse von Novo Nordisk, Eli Lilly samt Zulieferern in die Höhe schiessen liessen. Es wurde zur «Lifestyle-Medizin». Technisch sprachen die Medikamente die «GLP-1»-Rezeptoren im Gehirn an. In den letzten Quartalen ist es um das Thema still geworden, die Kurse haben sich zurückentwickelt. Doch jetzt weckt die nächste Generation von GLP-1-Rezeptoragonisten Phantasie für ein weit breiteres Anwendungsspektrum. Beachten Sie:

Mit Ausnahme von KI ist kein Geschäft so umsatzstark.

Eine Eli Lilly kalkuliert in diesem Jahr mit einem Gewinn von 31 Mrd. US-$. Da kommt kein Industrieunternehmen im Entferntesten dran. Durch die neuen Indikationen könnte sich diese Wertschöpfung noch verdoppeln. Die Erfolgsformel ist simpel und zu allen Zeiten der Wirtschaftsgeschichte gleich:

Wenn die Kapazitäten (also das Angebot) bei steigender Nachfrage begrenzt ist, steigt die Preissetzungsmacht und damit die Profitabilität.

Solche Bereiche zu identifizieren, wie z. B. zuletzt auch bei Speicherchips, die wir in diesen Briefen in der nächsten Ausgabe wieder kommentierten, sollte das Näschen eines Börsianers hergeben.

Marktanalyse

• GLP-1 könnte für für die Pharma-Industrie neue Blockbuster-Chancen eröffnen.
• Kreditwirtschaft kommt aus dem Strahlen nicht mehr heraus.
• Osteuropa bei Anlegern begehrt.

Aktien im Fokus

• Deutsche Bank legt Rekordergebnis vor.
• Limes Schlosskliniken expandieren in ihrer Nische.
• LEM Aktie zieht in die Höhe.
• Clariant gewinnt Prozess.
• Drägerwerk verdoppelt Ebit.

Rohwaren

• Gold bricht aus Seitwärtstrend aus.

Obligationen

• Bund Future wird langfristig abgeben.